Der Goldpreis hat weitere Aufzeichnungen erreicht. Anwendungen für die physische Goldabgabe explodieren auf dem US-Terminalmarkt-und dem Inventar.
Goldpreis Rallye
Es kommt derzeit auf dem internationalen Goldmarkt wie im Bereich der Corona -Krise auf dem internationalen Goldmarkt auf. Gold ist in bestimmten Handelsgebieten nicht in ausreichenden Mengen in der gewünschten Form erhältlich.
Wir erleben eine Goldpreisdynamik, die dem letzten Jahr ähnelt, als der chinesische Goldnachfrage den Kurs hauptsächlich anfuhr. Selbst dann führte das Arbitrage Business zu einer Erhöhung des internationalen Goldpreises, nachdem Gold in Shanghai mit hohen Diensten von bis zu 90 US -Dollar gehandelt worden war. In diesem Artikel zeigen wir, welche ungewöhnlichen Entwicklungen derzeit an den Western Gold Exchange sind.
COT -Daten
Dazu analysieren wir zuerst, was letzte Woche bei der US -Stipulation passiert ist. Erstens ein Überblick über die aktuellen COT -Daten mit den Positionen der größten Händlergruppen im Geschäft mit Gold -Futures auf COML am 4. Februar 2025.
Hier stieg die Kurzposition der „Werbespots“ im Vergleich zur Vorwoche leicht auf 328.175 Verträge. Es ist jedoch auffällig, dass die tatsächlichen Goldbenutzer (prod/merch/proc/user) ihren Vorwärtsverkauf massiv reduziert haben. Weil ihre Netto -Kurzposition um 21 Prozent auf 63.444 Verträge zurückging. Dies entspricht dem niedrigsten Niveau seit dem 10. Dezember 2024.
Andererseits stieg die netzweite Position der „großen Spekulanten“ ebenfalls um 1 Prozent auf 302.508 Verträge.
Offenes Interesse
In der Zwischenzeit verzeichnete das offene Interesse am 4. Februar 2025 einen Rückgang von 6 Prozent auf 542,004 gegenüber der Vorwoche. Bis zur Schließung des Handels am Freitag sank diese Summe aller offenen Goldverträge für den COM -Vertrag erneut um 1,7 Prozent auf 532.884 Verträge. Im Vergleich vor der Woche (Freitag bis Freitag) ging es um 3 Prozent zurück.
Goldoptionen
Im Gegensatz dazu hat sich das offene Interesse am Handel mit Goldoptionen erheblich zugenommen. Denn hier sehen wir ab dem 7. Februar 2025 eine Steigerung von fast 13 Prozent auf 904.959 Optionen. Das Put/Call -Verhältnis stieg auf 0,496 (Vorwoche: 0,489). Dies bedeutet, dass es bei 100 Put -Optionen die letzten 202 -Call -Optionen gab (Vorwoche: 205). Es gibt immer noch einen ausgeprägten Goldpreisoptimismus im Optionshandel bei COMEX, der im Vergleich zur Vorwoche nur geringfügig gesunken ist.
Goldpreisentwicklung
Der Goldpreis endete die Woche im American Gold Futures Trade (April -Vertrag) mit 2.887,60 USD. Das entsprach einem Wert von 2.795,89 Euro. Der Goldkurs basierend auf dem Rekordhoch vom letzten Mittwoch (2.893,00 USD) schloss. Im Gegensatz dazu ging der Goldpreis einer Euro -Basis mit einem neuen Rekord in das Wochenende.
COMEX Gold Warehouse wächst weiter
Werfen wir einen Blick auf die goldenen Einzahlungen auf dem COSMX. In den letzten Wochen ist hier ein ungewöhnlich starker Anstieg des Inventars stattgefunden.
Und diese Entwicklung wurde letzte Woche fortgesetzt. Da die CME -Gruppe am 6. Februar 2025 insgesamt 34,59 Millionen Unzen von 34,59 Millionen Unzen berichtet. Dies führt zu einer Erhöhung von 3,28 Millionen Unzen (Vorwoche: +3,24 Millionen Unzen).
Die Goldbestände der für die sofortigen Lieferung verfügbaren „berechtigten“ Kategorie stiegen um 1,12 Millionen Unzen auf 18,29 Millionen Unzen (alle Zahlen gerundet). Dieses Gold gehört Händlern, nicht den Bullion -Banken. Das heißt, es kann jederzeit abgezogen werden.
Goldabdeckung stieg stark an
In einem offenen Interesse von 532.884 Verträgen handelte Futures-Trader zum Ende der vergangenen Handelswoche insgesamt 53.288.400 Unzen Gold in Form von Standard-Futures (100 Unzen pro Vertrag). Dies bedeutet, dass 65 Prozent am Freitag nach 57 Prozent in der Vorwoche durch das entsprechende Bestand gedeckt waren.
In den letzten Jahren war die physische Abdeckung des US-amerikanischen Gold-Futures-Handels nur 30 Prozent deutlich niedriger. Der Börsenbetreiber rechtfertigt diese Unterdeckung mit der Tatsache, dass nur ein Bruchteil der Futures -Verträge physisch behandelt wird. Dies bedeutet, dass die Parteien am Ende des Vertragsmonats hauptsächlich ihre Positionen durch Bargeld schließen. Der Anteil kann auch aus einer wöchentlichen Pflicht entfernt werden.
Anwendungen auf Datensatzebene
Und hier sehen wir auch steigende Zahlen. Für den aktuellen Vertragsmonat meldet die CFTC -Börsenaufsicht nun 55.127 Bewerbungen für die physische Bereitstellung von Gold. Dies fügte weitere 14.478 in einer Woche hinzu (Vorwoche: +40.649). Zum Vergleich: Im Dezember wurden insgesamt 25.856 Anträge gestellt. Aber: Es gibt jetzt mehr Bewerbungen für eine Lieferung im Februar als im gesamten Rekordmonat im Juni 2020. Zu diesem Zeitpunkt bestanden die Einzelhändler insgesamt 55,102 Mal bei der physischen Lieferung des als Futures gehandelten Goldes.
Dies bedeutet, dass zahlreiche Goldhändler derzeit durch den Futures -Handel hohe Aktien an physischem Gold sicherstellen. Der schwerwiegende Rückgang der kurzen Positionen in der Gruppe der tatsächlichen Goldnutzer (prod/merch/proc/user) legt nahe, dass Goldprozessoren wie Juweliere und Prägeinstitutionen auf Lager haben. Der Hintergrund hat immer noch Angst, dass Trump auch Einfuhrsteuern auf Gold erhöhen könnte.
Goldprämien in China
Goldpreisimpulse gehen weiterhin aus China aus. Denn am Donnerstagnachmittag um 14:30 Uhr (8:30 Uhr Cet Berlin; 3:30 Uhr New York) Gold am Shanghai Gold Exchange mit 670,01 Yuan pro Gramm. Zu dieser Zeit entsprach der Goldpreis in Shanghai 93,60 US -Dollar oder 2.911 US -Dollar pro Unze.
Gleichzeitig kosten die Gubuns Gold für das europäische Fleckenmarkt (Forex) 2.855 US -Dollar. Dies bedeutet, dass Gold in China in der zehnten Woche in Folge erneut über dem internationalen Goldpreis gehandelt wurde. Nach unserer Berechnung waren es 56 US -Dollar. Der Kurs lag 2 Prozent über dem internationalen Goldpreis. In den hohen Phasen 2024 haben wir uns jedoch auf den Goldpreis in Shanghai bis zu 90 US -Dollar auf den Western Kursen angesehen.
Goldpreisausblick
Der Goldpreis wurde zuletzt von zwei geografischen Seiten angeheizt. Während Zuschläge in China den Internationalen Goldkurs Arbid -Händler locken, finden ähnliche Aktivitäten in der Warenentschädigung zwischen Europa und den Vereinigten Staaten statt. Die allgemein starke institutionelle und kommerzielle Nachfrage auf dem Goldmarkt wirkt als übergeordneter Goldpreisfaktor.
Derzeit ist es schwierig zu beurteilen, wann und unter welchen Umständen diese Kursdynamik abnehmen könnte. Wenn sich die Befürchtungen der US -Importe auf dem Goldmarkt befinden oder nach einer tatsächlichen Einführung die Transfers abbrechen, wird dieser Goldpreisfaktor verschwinden.
Darüber hinaus erhöht jeder weitere Rekordtag den Standort auf dem Goldmarkt, der aus technischer Sicht zunehmend überkauft wird. Dies bedeutet, dass es kurzfristig oder sogar eine Korrektur erheblich zurückgesetzt werden kann. Ein Ende des beschleunigten Goldhauses, wie wir seit der Corona -Krise erlebt haben, ist jedoch aufgrund des anhaltend kritischen Rahmens (oder ihrer Schulden, Geldzerstörung) nicht vorhersehbar.
