Wells Fargo sagte am Dienstag, es erwarte, dass Walt Disney (DIS) „schwungvoll herauskommen wird“, wenn der Unterhaltungskonglomerat Anfang nächsten Monats die Ergebnisse des ersten Quartals bekannt gibt. Beim Club sind wir etwas vorsichtiger und werden genau nach einem detaillierten Turnaround-Plan von CEO Bob Iger suchen. Wenn Disney am 8. Februar seine Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht, erwarten Analysten einen Gewinn pro Aktie von 80 Cent pro Aktie, was einem Rückgang von 24,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, während der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 7 % steigen dürfte. Schätzungen von Refinitiv zufolge auf 23,35 Milliarden US-Dollar pro Jahr. „Wir glauben, dass das DIS-Management auf den Aufruf von F1Q23 reagieren wird, um Kritik abzuwehren. Wir sehen eine Neuausrichtung auf [intellectual property] anstatt [subscriber targets], aggressive Kostenmaßnahmen und das Potenzial für Ertragsverbesserungen. Uns gefällt dieses Setup im Druck“, schrieben die Analysten von Wells Fargo in einer Research Note. Die Analysten prognostizierten, dass sich die finanzielle Leistung von Disney verbessern könnte, wenn das Unternehmen seinen Fokus wieder auf die Generierung von Einnahmen aus geistigen Eigentumswerten wie Marken, Charakteren und Eigenschaften im Zusammenhang mit dem klassischen Unterhaltungs-Franchise legt , anstatt Ziele für Direct-to-Consumer-Abonnenten zu verfolgen.Gleichzeitig prognostizierte Wells Fargo, dass Disney einen Kostensenkungsplan von rund 2 Milliarden US-Dollar für sein Direct-to-Consumer-Geschäft (DTC) ankündigen könnte, das hauptsächlich aus seinen angeschlagenen Streaming-Aktivitäten besteht – um die Rentabilität bis zum Beginn des Geschäftsjahres 2024 anzukurbeln. Die Streaming-Sparte umfasst Disney+, Hulu und ESPN+. Disney hat Anfang Dezember eine Werbestufe für Disney+ eingeführt, aber das Unternehmen hat angekündigt, die Früchte erst später in diesem Jahr zu ernten Disney erlitt im vierten Geschäftsjahr des Unternehmens einen Betriebsverlust von 1,47 Milliarden US-Dollar in seiner DTC-Einheit – ein düsteres Quartal, das den Vorstand zum Ausstieg veranlasste CEO Bob Chapek und der zurückgekehrte erfahrene Disney-Manager Bob Iger ins Eckbüro. Der Vorlauf zu Disneys nächster Gewinnveröffentlichung erfolgt, da Nelson Peltz, der CEO und Gründer der aktivistischen Investmentfirma Trian Partners, einen anhaltenden Stellvertreterkampf geführt hat, um einen Sitz im Vorstand von Disney zu erhalten. Peltz hat gesagt, er wolle „mit Bob Iger und anderen Direktoren zusammenarbeiten, um entscheidende Maßnahmen zu ergreifen, die zu einer Verbesserung des Betriebs und der finanziellen Leistung führen“. Der Vorstand von Disney entschied sich Anfang dieses Monats einstimmig dagegen, Peltz einen Sitz anzubieten, wie aus einer kürzlich eingereichten SEC-Anmeldung hervorgeht. Trian hält derzeit eine Beteiligung von fast 1 Milliarde US-Dollar an Disney. Wie andere Investoren – einschließlich des Clubs – hat Trian seine Frustration über Disneys Streaming-Verluste, Mehrausgaben und einen Aktienkursrückgang von mehr als 44 % im vergangenen Jahr zum Ausdruck gebracht. Die Aktien von Disney sind seit Anfang 2023 um mehr als 21 % gestiegen. „Trian will einen höheren Aktienkurs und wird das Management zu Entscheidungen drängen, von denen es glaubt, dass sie dieses Ziel erreichen“, so Wells Fargo. Die Bank bekräftigte ihre Übergewichtung oder Kaufempfehlung für Disney mit einem Kursziel von 125 USD je Aktie. Disney schloss am Dienstag mit einem Plus von 0,29 % bei 106 $ pro Stück. Die bevorstehenden Einnahmen von The Club Take Disney werden eine Chance für Iger sein, die Strategie des Unternehmens neu zu kalibrieren und einige der Schmerzpunkte anzugehen, über die sich die Anleger Sorgen machen, darunter übermäßige Ausgaben, schwächende Verluste beim Streaming und eine sich verschlechternde Bilanz. Wenn das Unternehmen einen soliden und umfassenden Plan zur Kosteneindämmung ankündigt, könnte dies dazu beitragen, die Rentabilität von Disney langfristig zu verbessern und die Aktie nach oben treiben zu lassen. Wie wir seit Monaten argumentieren, müssen sich viele Unternehmen – insbesondere im Technologiebereich – auf die Rentabilität konzentrieren, und wir glauben, dass Kostensenkungen vom Markt gut angenommen würden. Wir bleiben vorsichtig optimistisch, dass Iger, der in seinen früheren Positionen als CEO und Vorsitzender dazu beigetragen hat, Werte für ein ikonisches Unternehmen zu schaffen, in diesem entscheidenden Moment das Schiff wieder in Ordnung bringen kann. Aber wir unterstützen auch den Eintritt von Peltz in den Vorstand, weil er für die dringend benötigte Kostendisziplin im Unternehmen eintreten würde. (Jim Cramer’s Charitable Trust ist seit langem DIS. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. 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Magic Kingdom von Disney World in Orlando, Florida.
Joe Raedle | Nachrichten von Getty Images | Getty Images
Wells Fargo sagte am Dienstag, es erwarte Walt Disney (DIS) zu „schwingend herauskommen“, wenn der Unterhaltungskonglomerat Anfang nächsten Monats die Ergebnisse des ersten Quartals bekannt gibt. Beim Club sind wir etwas vorsichtiger und werden genau nach einem detaillierten Turnaround-Plan von CEO Bob Iger suchen.