Warren Buffetts Ruhestand: Geschenke, Nachfolge und Vermächtnis

Warren Buffett zieht sich weiter aus dem Geschäft von Berkshire Hathaway zurück. In einem am Montag veröffentlichten Brief an die Aktionäre kündigte der 95-jährige CEO und Großaktionär der Investmentgesellschaft an, künftig keine Aktionärsbriefe mehr zu schreiben. Er möchte auch seine Spenden an Familienstiftungen beschleunigen.

Buffett steht seit 1965 an der Spitze von Berkshire Hathaway. Unter seiner Führung wurde aus einem maroden Textilunternehmen ein Konglomerat im Wert von 1,07 Billionen US-Dollar – mit Beteiligungen an Versicherungsunternehmen, Eisenbahnen, Energieunternehmen und Konsumgüterherstellern. Zu den größten Positionen zählen Apple, American Express und Coca-Cola. Am Ende des zweiten Quartals 2025 hielt Buffett Berkshire-Aktien im Wert von rund 149 Milliarden US-Dollar oder etwa 14 Prozent des Unternehmens. Er bleibt klar der größte Aktionär.

Generationswechsel bei Berkshire

Der Umzug markiert eine weitere Etappe im Führungswechsel. Buffett hatte bereits im Mai angekündigt, dass er die operative Leitung zum Jahresende an seinen langjährigen Stellvertreter und Wunschkandidaten Greg Abel übergeben werde. Abel wird künftig die bekannten Aktionärsbriefe schreiben und die Hauptversammlung leiten. Buffett bleibt Vorstandsvorsitzender und will mit einem jährlichen Brief zu Thanksgiving den Kontakt zu den Aktionären aufrechterhalten.

Buffett betont, dass er einen erheblichen Teil seiner Berkshire-Klasse-A-Aktien behalten möchte, bis die Aktionäre das gleiche Vertrauen in Abel entwickelt haben wie in ihn und den im letzten Jahr verstorbenen Charlie Munger. Diese Übergangsphase dürfte kurz sein: „Meine Kinder stehen bereits zu 100 Prozent hinter Greg, ebenso wie der Vorstand“, schreibt er.

Hintergrund ist der Kursverlust der Berkshire-Aktie von rund 12 Prozent nach Buffetts Rückzugsankündigung im vergangenen Mai. Analysten fragen sich, ob der 63-jährige Abel, der lange Zeit das Energiegeschäft von Berkshire Hathaway leitete, der richtige Mann für den Job ist. Von einem schwindenden „Buffett-Bonus“ ist die Rede.

Milliardenspenden an Familienstiftungen

Parallel zum Rückzug beschleunigt Buffett seine philanthropischen Pläne. Er wandelte 1.800 Aktien der Klasse A in 2,7 Millionen Aktien der Klasse B um und übertrug sie im Wert von rund 1,3 Milliarden US-Dollar an vier Familienstiftungen: die Susan Thompson Buffett Foundation, benannt nach seiner verstorbenen Frau, und die Stiftungen seiner drei Kinder.

Er begründet das Vorgehen mit seinem Alter und dem Wunsch, dass seine Kinder, die zwischen 67 und 72 Jahre alt sind, das Vermögen zu Lebzeiten nutzen können. „Meine Kinder sind jetzt in der Blüte ihrer Erfahrung und Weisheit, aber sie sind nicht mehr jung“, schreibt Buffett. „Es wäre ein Fehler zu wetten, dass sie meine ungewöhnliche Langlebigkeit teilen.“

Künftig sollen die Stiftungen selbst entscheiden, wie sie die Mittel verwenden. „Wenn sie nur gute Arbeit leisten, können sie sicher sein, dass ihre Mutter und ich glücklich wären.“

Buffetts Ziel bleibt es, fast sein gesamtes Vermögen zu verschenken. Laut Forbes beläuft es sich auf 148,2 Milliarden US-Dollar – fast ausschließlich in Berkshire-Aktien. Bereits 2006 hatte er angekündigt, den Großteil seines Vermögens für wohltätige Zwecke zu spenden und startete gemeinsam mit Bill und Melinda Gates die Kampagne „Giving Pledge“.

Im Rahmen dieser Initiative verpflichten sich die reichsten Menschen der Welt öffentlich, mindestens die Hälfte ihres Vermögens für wohltätige Zwecke zu spenden. Seitdem hat Buffett regelmäßig große Tranchen seiner Berkshire-Aktien gespendet.

Erinnerung an die Managers Guild

Buffetts neuster Brief ist wie immer gespickt mit Anekdoten und Humor. Er kündigt nicht nur an, keine Geschäftsberichte mehr zu schreiben, sondern verspricht auch, die Aktionäre auf der Hauptversammlung nicht mehr mit „endlosen Monologen“ zu belasten.

Der Brief liest sich wie ein persönliches Vermächtnis. Buffett erinnert sich an seine Kindheit im Omaha der 1930er Jahre, als ihn ein Blinddarmdurchbruch beinahe das Leben gekostet hätte. Wochenlang lag er in einem katholischen Krankenhaus, wo er die Nonnen mit einem Spielzeug-Fingerabdruckset aufzeichnete – überzeugt, dass er eines Tages dem FBI bei der Suche nach einer abtrünnigen Schwester helfen könnte.

Er blickt auch auf seine 64-jährige Freundschaft mit dem Investor und Anwalt Charlie Munger zurück, den er als großartigen Lehrer und beschützenden älteren Bruder beschreibt: „Wir hatten Meinungsverschiedenheiten, aber nie einen Streit.“ Er blickt dankbar auf sein langes Leben und seine Glückssträhne zurück, aber nicht ohne sich zu erinnern: „Vater Zeit ist ungeschlagen.“

Auch die Seitenhiebe auf die Managerwelt sind typisch für Buffett. Ziel der Vergütungsoffenlegungspflicht war die Eindämmung überhöhter Vergütungen. Doch der Schuss ging nach hinten los: Statt Bescheidenheit löste Transparenz einen Wettlauf um immer höhere Löhne aus. „Was wohlhabende CEOs oft stört, ist, dass andere noch reicher werden. Neid und Gier gehen Hand in Hand.“

Er mahnt Aufsichtsräte zur Wachsamkeit, wenn sich der Gesundheitszustand langjähriger Manager beispielsweise aufgrund einer Alzheimer-Erkrankung verschlechtert. Er und Munger hatten solche Fälle in der Vergangenheit schon mehrfach erlebt und zu spät gehandelt.

Wer mit 65 aufhören will, ist hier falsch

Buffett betont, dass seine frühen Spenden kein Zeichen mangelnden Vertrauens in Berkshire seien. Abel hat die Erwartungen übertroffen. Er kennt das Geschäft vieler Unternehmensbereiche besser als er selbst. „Ich kann mir keinen besseren Verwalter der Aktionärsgelder vorstellen“, schreibt Buffett. Mit etwas Glück wird Berkshire im nächsten Jahrhundert nur fünf oder sechs CEOs brauchen – Manager, die weder mit 65 in den Ruhestand gehen noch mit Reichtum prahlen.

Ein ruhiger Abschied mit Optimismus

Berkshire habe „leicht überdurchschnittliche“ Aussichten, unterstützt von „einigen großen und unabhängigen Perlen“. Allerdings wird die Größe des Konzerns ihren Tribut fordern und in zehn, zwanzig Jahren wird es viele Unternehmen geben, die sich besser entwickelt haben.

Gleichzeitig ist Berkshire besser auf Krisen vorbereitet als jedes andere ihm bekannte Unternehmen. Bei kaum einem anderen Unternehmen orientiert sich das Management stärker an den Interessen der Aktionäre. Berkshire wird immer so geführt, dass es auch den USA zugute kommt.

Der Aktienkurs konnte schwanken und sogar um 50 Prozent fallen, wie es in den sechzig Jahren unter seiner Führung dreimal der Fall war. „Aber keine Sorge“, schreibt Buffett, „Amerika wird zurückkommen – und Berkshire auch.“

Am Ende gibt sich der Starinvestor, aufgrund seiner Herkunft auch „Orakel von Omaha“ genannt, nachdenklich, aber gut gelaunt. Er fühle sich „überraschend gut“ und arbeite weiterhin fünf Tage die Woche im Büro – wenn auch langsamer. Sein Rat an die Aktionäre: „Wählen Sie Ihre Vorbilder sorgfältig aus – und ahmen Sie sie nach. Sie werden nie perfekt sein, aber Sie werden immer besser.“