Berkshire Hathaway, die Investmentgesellschaft des Starinvestors Warren Buffett, ist offenbar auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten. Die Quartalsbilanz weist Barreserven auf einem Rekordniveau von fast 382 Milliarden US-Dollar aus. Dies wirft bei Anlegern zunehmend die Frage auf, ob Berkshire Hathaway das Geld nicht besser für Aktieninvestitionen, Unternehmensübernahmen oder eine Dividende verwenden sollte, anstatt es weiter zu sparen.
Das Unternehmen steht vor großen Umbrüchen; Buffett wird in wenigen Wochen die Führung an seinen Nachfolger übergeben. Berkshire Hathaway hatte in den vergangenen drei Monaten den Gewinn deutlich gesteigert. Der Unternehmenskonglomerat, der als Mikrokosmos der US-Wirtschaft gilt.
Der Nachfolger von Warren Buffett sollte weiterhin Unternehmen in seinem Sinne führen
Diese Aufgabe, das Unternehmen im Sinne Buffetts weiterzuführen, fällt dann dem designierten Nachfolger Greg Abel zu. Der 63-jährige Abel ist derzeit die Nummer zwei bei Berkshire. Er wird voraussichtlich zum Jahreswechsel den 95-jährigen Buffett in der Spitzenposition ablösen. Abel gilt als jemand, der stärker in das Tagesgeschäft eingebunden ist als Buffett. Der von Anlegern verehrte Investor möchte den Vorstandsvorsitz behalten, den Buffett bisher persönlich innehatte. Buffett ist im Zusammenhang mit seinem jahrzehntelangen Anlageerfolg und dem Hauptsitz von Berkshire Hathaway auch als „Orakel von Omaha“ bekannt.
Der Betriebsgewinn von Berkshire stieg im dritten Quartal um 34 Prozent auf 13,5 Milliarden US-Dollar. Gründe waren Währungseffekte und eine Erholung des konzerneigenen Versicherungsgeschäfts, das von Großkatastrophen wie Hurrikanen verschont blieb. Die Güterbahn BNSF steigerte ihren Gewinn um sechs Prozent. Im Gegensatz dazu bremsten wirtschaftliche Unsicherheit und sinkendes Verbrauchervertrauen das Wachstum in anderen Geschäftsbereichen wie dem Fertighausbauer Clayton, dem Batteriehersteller Duracell und der Bekleidungsmarke Fruit of the Loom.
Die Aktien von Berkshire Hathaway schwächelten zuletzt
Der Nettogewinn kletterte um rund 17 Prozent auf 30,8 Milliarden US-Dollar. Diese Kennzahl spiegelt neben dem operativen Geschäft auch die Börsenkursentwicklung der von Berkshire Hathaway gehaltenen Aktien wider, darunter auch Beteiligungen an Apple und American Express. Im zwölften Quartal in Folge verkaufte Buffetts Konzern mehr Aktien als er erwarb. Zudem kaufte Berkshire im fünften Quartal in Folge keine eigenen Aktien zurück.
Seit Buffett am 3. Mai dieses Jahres seinen Rückzug ankündigte, sind die Berkshire-Aktien um 12 Prozent gefallen und liegen damit 32 Prozentpunkte hinter dem Referenzindex S&P 500 zurück. „Investoren werden Schwierigkeiten haben, Schwung für diese Aktie zu finden“, sagte Cathy Seifert, Analystin bei CFRA Research. „Ungeduldige Anleger verspüren ein dringendes Bedürfnis, dass Berkshire sein Bargeld zum Einsatz bringt, und haben nach anderen Optionen gesucht“, sagte Tom Russo, Partner bei Gardner Russo & Quinn.
Auch wenn die Aktien zuletzt schwächelten, haben die Gewinne an der Börse viele Aktionäre sehr reich gemacht. Allein in den letzten fünf Jahren hat sich der Preis verdoppelt. Das Team von Charlie Munger und Warren Buffett prägt seit Jahrzehnten die Investmentszene und wurde von vielen Anlegern als Blaupause für ihre eigenen Anlageentscheidungen angesehen.
Analysten sind von den Ausgaben von Berkshire enttäuscht
Munger starb Ende November 2023 im Alter von 99 Jahren. Er galt als Buffetts engster Vertrauter. In den letzten Jahren waren die Hauptversammlungen des Unternehmens eher ein gesellschaftliches Ereignis als eine trockene Aktionärsversammlung. Längst gibt es auch Tassen, T-Shirts und Mützen mit den Konterfeis von Mr. Buffett und Munger. Gerade weil die beiden einen solchen Kultstatus hatten, sind sich die Anleger nicht ganz sicher, ob ihr Nachfolger das Unternehmen genauso erfolgreich führen kann.
Analysten waren im Allgemeinen enttäuscht darüber, dass Berkshire während der diesjährigen Börsenrallye nicht mehr Geld ausgegeben hat. „Wenn Sie denken, dass Aktien teuer sind, auch Ihre eigenen, werden Sie irgendwann Recht haben. Aber Sie können sich lange irren, und genau das ist hier passiert“, sagte James Shanahan von Edward Jones. Berkshire hat seit 2016 keine größere Akquisition mehr getätigt. Der Plan sieht jedoch vor, 9,7 Milliarden US-Dollar für den Kauf des Chemiegeschäfts Oxy Chem von Occidental Petroleum zu verwenden. „Abel hat eine enorme Chance“, sagte Shanahan angesichts der hohen Barreserven, die in die eigenen Unternehmensbereiche investiert werden könnten.
An der Börse haben die am weitesten verbreiteten B-Aktien von Berkshire Hathaway eine Marktkapitalisierung von über 1 Billion US-Dollar.