Unsicherheit treibt die Nachfrage an
Die Edelmetallpreise klettern auf Rekordniveau
18. Oktober 2025, 10:37 Uhr
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Gold, Silber und Platin erleben eine außergewöhnliche Preisrallye. Seit September sind die Werte von Edelmetallen um bis zu ein Drittel gestiegen. Doch die rasante Entwicklung könnte auch Risiken bergen, warnen Analysten.
Eine rasante Rekordjagd bei den Edelmetallpreisen ist derzeit das beherrschende Thema an den Finanzmärkten. Eine Woche lang sprang der Goldpreis von einem Rekordhoch zum nächsten. Generell sind die Preise für Edelmetalle seit Anfang September im Aufwind. Gold und Silber haben in dieser Zeit etwa ein Drittel an Wert gewonnen. Ähnlich rasante Preissteigerungen sind auch für Platin zu beobachten. Ungewöhnlich für Experten ist der wochenlange steile Preisanstieg ohne nennenswerte Gegenbewegung. Und viele Anleger fragen sich: Lohnt sich der Einstieg jetzt?
Wenn Anleger auf der Suche nach sicheren Anlageoasen sind, Gold ganz oben auf den Einkaufslisten. Getrieben wird die Nachfrage durch die Verunsicherung vieler Anleger aufgrund des eskalierenden Zollstreits zwischen den USA und China sowie geopolitische Risiken auch durch den russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine. Zuletzt machten sich Sorgen um einige Regionalbanken in den USA am Markt bemerkbar und stützten die Nachfrage. Die Rekordjagd trieb den Preis zeitweise bis auf 4.379 Dollar pro Feinunze (rund 31,1 Gramm).
Auch in den USA besteht die Aussicht auf weiter sinkende Zinsen. Die US-Notenbank Fed rechnet nun mit zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr. Da Gold kein Marktzinsen generiert, erhöhen sinkende Zinsen in der größten Volkswirtschaft die Nachfrage nach dem gelben Edelmetall, zumal der fallende Preis des US-Dollars Gold für viele Anleger außerhalb des Dollarraums attraktiver macht. Weitere Preistreiber sind die starke Nachfrage nach durch Gold gedeckten Exchange Traded Securities (ETFs) und Goldkäufe durch Zentralbanken, die ihre Reserven etwas unabhängiger vom US-Dollar machen wollen.
„Silber profitiert von seiner Sonderstellung“
Ähnlich wie beim Goldpreis ist auch die Notierung für Gold bekannt Silber Seit Wochen gibt es nur eine Richtung: steil nach oben. Während der Goldpreis über einen längeren Zeitraum hinweg vergleichsweise langsam gestiegen ist, verzeichneten die Silberpreise in den letzten Jahrzehnten mehrfach extrem starke Preissprünge. Auf einen rasanten Aufstieg folgte schnell ein rasanter Abstieg. Beispielsweise war der Silberpreis im Jahr 1980 ähnlich schnell in die Höhe geschossen wie in den vergangenen Wochen. Zu diesem Zeitpunkt hatte eine Spekulationsblase den Preis für eine Unze Silber bereits über die 50-Dollar-Marke getrieben. Erst mit dem jüngsten Höchststand wurde der Rekord gebrochen, als der Silberpreis zuletzt auf über 54 $ stieg.
Auch in der Industrie wird Silber unter anderem wegen seiner guten elektrischen Leitfähigkeit eingesetzt. „Silber profitiert von seiner Sonderstellung als Edelmetall und Industriemetall“, heißt es in einer Analyse der DWS. Die Experten der Fondsgesellschaft erkennen eine Verknappung der Silberversorgung unter anderem für Anwendungen in der Photovoltaik oder Windkraftanlagen. Den DWS-Experten zufolge verstärken auch Privatanleger den Trend: „Die Nachfrage nach physischem Silber steigt; einige Münzstätten melden Rekordumsätze“, heißt es in der Analyse.
Auch Platin ist seit September deutlich teurer geworden, zuletzt stieg der Preis auf 1.654 US-Dollar pro Unze. Allerdings liegt der Preis deutlich unter dem Rekordhoch von 2.300 US-Dollar aus dem Jahr 2008. Allerdings ist der jüngste Preisanstieg für Platin einer der stärksten unter den Edelmetallen. „Mit einer jährlichen Steigerung von 86 Prozent steht Platin weiterhin an der Spitze der Metallliste“, heißt es in einer Analyse des Bankhauses Metzler.
Wie geht es weiter mit den Preisen?
Die Preisentwicklung der Edelmetalle zeigte in den letzten Handelstagen ungewöhnlicherweise keine größeren Korrekturen. Rohstoffanalyst Carsten Fritsch von der Commerzbank stellt fest, dass „Preisrückgänge von den Marktteilnehmern als Kaufgelegenheit wahrgenommen werden“. Daher sind neue Rekordwerte zu erwarten. Allerdings machte Experte Fritsch auch deutlich, dass bei Fortsetzung des Aufwärtstrends auch die Gefahr eines stärkeren Rückschlags zunimmt.
An den Gründen für den Preisanstieg dürfte sich jedoch vorerst kaum etwas ändern. „Erwartungen von Zinssenkungen, politische Unsicherheit in den USA und anhaltende geopolitische Spannungen lassen darauf schließen, dass der Aufwärtstrend vorerst intakt bleibt“, sagte Edelmetallhändler Alexander Zumpfe von Heraeus. Seiner Meinung nach dürfte Gold „der bevorzugte Zufluchtsort bleiben – mit weiterem Aufwärtspotenzial“.