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News Corp, Wiedervereinigung von Fox stößt auf Widerstand von Großaktionären


Rupert Murdoch, Chief Executive Officer von News Corp.

Getty Images

Rupert Murdochs geplanter Wiedervereinigungsplan Nachrichten Corp und Fuchs sieht sich mit Widerstand von einem der größten Anteilseigner beider Unternehmen, Independent Franchise Partners, konfrontiert.

Das in London ansässige Unternehmen ist der Ansicht, dass auch andere Alternativen, wie eine Auflösung von News Corp, geprüft werden sollten. Es glaubt auch, dass eine Neukombination den vollen Wert des Unternehmens nicht ausschöpfen würde, bestätigte ein Sprecher am Mittwoch gegenüber CNBC nach einem früheren Bericht des Wall Street Journal.

Independent Franchise Partners ist einer der größten Anteilseigner sowohl von News Corp als auch von Fox, das ist nicht Murdoch. Laut FactSet hält das Unternehmen etwa 7 % der Aktien der Klasse A und mehr als 6,5 % der Aktien der Klasse B von News Corp sowie etwa 6 % der Aktien der Klasse A von Fox.

Der Trust der Familie Murdoch kontrolliert rund 40 % der Stimmrechte beider Unternehmen. Murdoch teilte die Unternehmen 2013 auf und bleibt Vorsitzender von Fox und Executive Chairman von News Corp, während sein Sohn Lachlan Murdoch CEO von Fox und Co-Executive Chairman von News Corp ist.

Vertreter von News Corp und Fox lehnten eine Stellungnahme am Mittwoch ab. Während eines kürzlichen Gewinngesprächs mit Investoren sagte Fox, es gebe keine Neuigkeiten des Sonderausschusses bezüglich der vorgeschlagenen Transaktion. Es gibt keine Gewissheit, dass die Fusion stattfinden wird.

Letzten Monat gab News Corp, der Eigentümer des Wall Street Journal-Verlags Dow Jones, bekannt, dass es einen Sonderausschuss aus Vorstandsmitgliedern gebildet hat, um einen möglichen Deal zu prüfen. Der Vorschlag würde das Unternehmen erneut mit Fox fusionieren, das aus dem 71,3-Milliarden-Dollar-Verkauf von Twenty First Century Fox an Disney im Jahr 2019 übrig geblieben war. Fox besitzt die rechten Fernsehsender Fox News und Fox Business, einen Konkurrenten von CNBC.

Was Murdoch denkt

Die Zusammenführung der beiden Unternehmen würde es Murdoch ermöglichen, die Führung in seinem Medienimperium zu festigen und die Kosten zu senken, in einer Zeit, in der das Publikum sowohl für Printmedien als auch für Kabelfernsehen schrumpft, da Leser und Zuschauer ihre Nachrichten zunehmend von anderen Kanälen wie sozialen Medien erhalten. Online- und Streamingdienste.

Der Gedanke hinter der Wiedervereinigung ist, dass es dem fusionierten Unternehmen einfach eine größere Reichweite geben würde, um in einer Zeit zu konkurrieren, in der Medienunternehmen um Abonnenten und Ausgaben für digitale Werbung konkurrieren, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen, die sich weigerten, namentlich genannt zu werden.

Eine Fusion würde es auch bestimmten Vermögenswerten, wie dem werbefinanzierten Streaming-Dienst Tubi von Fox, ermöglichen, leicht in den britischen und australischen Markt zu gelangen, und ihn für mehr Sportwetten-Geschäftsmöglichkeiten öffnen, sagten sie.

Auch wenn dies nicht die Begründung für den Vorschlag ist, hätte ein kombiniertes Unternehmen auch mehr Feuerkraft, um Akquisitionen zu tätigen, sowie eine bessere Fähigkeit, Kapital schneller an Investoren zurückzuzahlen, fügten die Leute hinzu.

Independent Franchise Partners teilte dem Journal mit, dass ein direkter Austausch von Aktien zwischen Fox und News Corp die Realisierung des beträchtlichen inneren Wertes von News Corp verwässern und verzögern würde.

Die Firma würde sich einer Rekombination nicht widersetzen, solange sie so durchgeführt würde, dass die Aktien von News Corp mit mehr als 30 Dollar bewertet würden. Es ist jedoch der Ansicht, dass der einzige Weg, diesen Aktienkurs zu realisieren, darin besteht, Teile von News Corp zu verkaufen, die am Mittwoch bei etwa 18 $ gehandelt wurden.

Dies ist nicht der erste Nicht-Murdoch-Aktionär, der den vorgeschlagenen Deal zurückdrängt. Anfang dieser Woche sagte Irenic Capital Management, dass es einen Brief an den Sonderausschuss geschickt habe, in dem es hieß, dass Fox den strategischen Zielen von News Corp nicht gedient habe und wie Independent Franchise der Ansicht sei, dass die Aktien von News Corp unterbewertet seien.

Irenic, die etwa 2 % der stimmberechtigten Aktien der Klasse B von News Corp hält, sagte, das Unternehmen sei unterbewertet, und drängte stattdessen den Sonderausschuss, seine digitalen Immobilienanlagen und Dow Jones auszugliedern.

Der Verkauf dieser Vermögenswerte wäre schwieriger als die Zusammenführung der beiden Unternehmen, sagten die Vertrauten, und einzelne Unternehmen könnten den Vorteil verlieren, Teil eines größeren Unternehmens zu sein.

Ein Sprecher von Irenic äußerte sich nicht weiter, verwies aber auf den Kommentar eines Analysten zu der geplanten Transaktion.

„Jeder Investor, mit dem ich in den letzten 10 Jahren über News Corp gesprochen habe, hat zum Ausdruck gebracht, dass er das Unternehmen für viel zu kompliziert hält und durch den Verkauf von Vermögenswerten oder die Ausgliederung von Vermögenswerten vereinfacht werden sollte“, sagte Craig Huber von Huber Research Partners. „Die beiden zusammenzufassen, macht für uns keinen Sinn. … Das Problem ist, dass sie nach der Trennung von News Corp im Jahr 2013 nicht weit genug gegangen sind.“

Airlie Funds Management, das eine kleine Beteiligung an News Corp besitzt, hat auch gesagt, dass es nicht glaubt, dass die Zusammenlegung der beiden Unternehmen den Wert steigern würde, wie die New York Times zuvor berichtete, und eine Fusion nicht unterstützen würde, es sei denn, Fox zahlt eine erhebliche Prämie auf den Aktienkurs von News Corp oder schlossen gleichzeitig ein anderes Geschäft ab, wie z.

Die Klasse-A-Aktien von Fox notierten am Mittwoch leicht im Plus, während die Klasse-A-Aktien von News Corp um 3 % zulegten. Der Marktwert von Fox beträgt fast 17 Milliarden US-Dollar, während der von News Corp mehr als 10,5 Milliarden US-Dollar betrug.

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