Analyse
„Dumm“, „schrecklich“, „inkompetent“ – US -Präsident Trump deckt den Zentralbankchef Powell mit Beleidigungen ab. Kündigt er bald einen Nachfolger an die Spitze der Federal Reserve an?
Donald Trump scheint keine Grenzen für den Anstand in seiner Wut über die Zinspolitik des Federal Reserve -Chefs Jerome Powell zu kennen. Immer wieder hat der US -Präsident Powell in den letzten Wochen und Monaten öffentlich beleidigt und seine Fähigkeiten als Präsident der US -Bundesrückstand in Frage gestellt.
Powells Amtszeit läuft bis zum Frühjahr 2026
Tatsache ist: Trump will Powell loswerden – und anscheinend schneller als erwartet. Kürzlich wurden Berichte aufgetaucht, dass Trump bald in der Lage sein könnte, Jerome Powell einen Nachfolger anzukündigen. Laut dem „Wall Street Journal“ könnte es bisher im September oder Oktober sein, auch eine noch frühere Ankündigung im Sommer ist möglich. Die Amtszeit von Powell läuft bis Mai 2026.
Die große Gefahr besteht darin: Trump könnte Powell in den letzten Monaten seiner Amtszeit zu einer „lahmen Ente“ machen, die ihn von einem „Schatten-Boss“ entschärft-und so Zweifel an der Unabhängigkeit der US-Federal Reserve.
Wer könnte Powell folgen?
US -Präsident Trump behauptet, mehrere Personen als Nachfolger des Zentralbankmanagers Powell im Auge zu behalten, den er stark kritisierte. „Ich kenne drei oder vier Personen, von denen ich wählen werde“, sagte Trump während des NATO -Gipfels in Den Haag.
Laut dem „Wall Street Journal“ hat Trump den ehemaligen Gouverneur von Fed Kevin Warsh, Direktor des Nationalen Wirtschaftsrates Kevin Hassett, und Finanzminister Scott Bessent als Kandidat im Auge. Andere Kandidaten sind der ehemalige Präsident der Weltbank, David Malpass, und der Gouverneur Christopher Waller.
Die Unabhängigkeit der Fed ist so wichtig
Die Unabhängigkeit der Fed ist ein relativ modernes Konzept. In den 1970er Jahren übte Präsident Richard Nixon den Vorsitzenden Fed, Arthur Burns, Druck aus, um die Zinssätze trotz hoher Inflationsrisiken mit verheerenden Folgen für die US-Wirtschaft niedrig zu halten.
Seitdem wurde die Unabhängigkeit der Fed als fast unantastbar angesehen. Es ist die Grundlage für den Status des Dollars als Weltreservewährung und für die Attraktivität von US -staatlichen Anleihen als „sicherer Hafen“. Selbst die kleinsten Zweifel an der Unabhängigkeit der Fed könnten daher zu massiven Fehlern an den globalen Börsen führen – und die USA entziehen die Möglichkeit, ihre gigantische hohe öffentliche Schulden von derzeit über 37 Billionen US -Dollar über die Kapitalmärkte zu refinanzieren.
Warum feuert Trump nicht nur Powell?
Zu Beginn seiner zweiten Amtszeit hatte Trump Spekulationen erhitzt, dass er Powell feuern könnte, lehnte diese Idee jedoch schnell ab. Powell argumentierte, dass ein solcher Prozess „gesetzlich nicht zulässig“ sei.
Tatsächlich wurde kein Vorsitzender der Fed jemals von einem Präsidenten freigelassen. Auch wenn die rechtliche Situation nicht ganz klar ist, gibt es gute Gründe, warum der besondere Status der Fed in einem solchen Fall des Obersten Gerichtshofs als unabhängige Behörde bestätigen würde.
In dem Präzedenzfall „Humphreys Testamentsvollstrecker gegen Vereinigte Staaten“ entschied der Oberste Gerichtshof 1935, dass ein Präsident nicht ohne einen wichtigen Grund von einem Mitglied einer unabhängigen US -Bundesbehörde freigelassen werden sollte. Die politisch motivierte Entlassung des FTC -Chefs William Humphrey, einem Gegner des „New Deal“, war daher von Präsident Roosevelt nicht zulässig.
Selbstprofessioniert „Niedriger Interesse Typ“
Warum spielt Trump mit dem Feuer? Warum riskiert er, das Vertrauen der Anleger in den US -Dollar und in den US -Bundesstaaten zu verlieren und am Ende möglicherweise eine globale Finanzkrise auszulösen?
Der Hintergrund ist die Zinspolitik des Fed -Chefs Powell, der den Wünschen des US -Präsidenten nicht erfüllt. Trump begann in der Wahlkampagne als selbstprozentierte „Typ mit niedrigem Interesse“ („Low -Interest Guy“): Er versprach Zinsenreduzierungen „, wie Sie es noch nie zuvor gesehen haben“.
Bevorstehende Inflation aus der Zollpolitik
Die Fed reduzierte jedoch den US -wichtigsten Zinssatz im Dezember 2024. Seit Trump im Januar 2025 Amtsantritt, scheuen die Währungsküste vor weiteren Zinssenkungen – nicht trotz, sondern wegen Trump. Nach Angaben der Ökonomen hat die Zollpolitik das Potenzial, die Verbraucherpreise in den USA massiv zu steigern.
Wenn Sie die Fed halten, wird der Ärger des US -Präsidenten immer noch aufgeregt. Die Konsequenz: Immer mehr schärfere Beleidigungen. Trump beschrieb den Zentralbanker kürzlich als „sehr dumme Person“. Powell ist „schrecklich“ und hat einen „niedrigen IQ“. „Wir werden seine Inkompetenz viele Jahre lang bezahlen.“
Zinsspekulation Zurück hinzufügen
Mit den Berichten über die frühzeitige Ankündigung eines Nachfolgers für Powell begann die Zinsspekulationen kürzlich wieder auf den Finanzmärkten zu fahren.
Laut dem Fed Watch -Tool der CME -Gruppe erwarten die meisten Marktteilnehmer weiterhin eine Zinssenkung nur für das Treffen im September – die Aktien haben sich jedoch erheblich verschoben. 90,8 Prozent nehmen jetzt eine Zinssenkung im September aus. Zum Vergleich: Vor einer Woche waren es nur 64,0 Prozent.
Euro auf dem Kurs Gen $ 1,18
Die Zinsspekulationen üben Druck auf den Dollar aus – im Gegenzug der Euro -Erhöhung. Die europäische Gemeindewährung hat gestern bis zu 1,1742 US -Dollar ausmacht und somit so hoch wie seit September 2021.
Für Verbraucher in diesem Land ist dies eine positive Botschaft, da der starke Euro die Kraftstoffpreise an den Tankstellen und damit auch die Inflationsrate drückt. Wenn Trump jedoch ernsthafte Zweifel an der Unabhängigkeit der US -Federal Reserve aussah, steigt der Druck auf den Dollar weiter und sogar die US -staatlichen Anleihen bei der Anziehung der Powell -Nachfolgerdebatte sollten die Konsequenzen weit über billigere Kraftstoffpreise hinausgehen.
Stabilität des globalen Finanzsystems in Gefahr?
Sollte das Vertrauen der Märkte zur Glaubwürdigkeit und Zuverlässigkeit der US -Bundesrücksichtsreserve nicht weniger als die Stabilität des globalen Finanzsystems auf dem Spiel kommen. Weil das Vertrauen der Anleger in den Dollar als Weltreservewährung und in US -staatliche Anleihen als „sicherer Hafen“ kein Naturgesetz ist.
Trumps politische Taktiken in der Fed -Führung sind wie ein riskantes Machtspiel – mit potenziell verheerenden Konsequenzen nicht nur für die größte Volkswirtschaft der Welt.
1970er Jahre als Abschreckungsbeispiel
Die Geschichte zeigt, wie es enden kann, wenn der Präsident die Zentralbankpolitik in den Vereinigten Staaten beeinflusst: Verbraucherpreise in den 1970er Jahren, als der Fed -Chef den Druck von Nixon bog und das Interesse niedrig hielt, drastisch. Am Ende des Jahrzehnts lag die Inflationsrate über 13 Prozent, während das Wachstum der Vereinigten Staaten stagnierte – so wurde die Stagflation auftrat.
Erst in den 1980er Jahren wurde diese Entwicklung vom neuen Fed -Führer Paul Volcker gestoppt: mit einem drastischen Zinsstieg auf über 20 Prozent. Der „Volcker -schock“ löste eine schwere Rezession aus, war jedoch letztendlich in der Lage, Inflation einzudämmen – und die Glaubwürdigkeit der Fed wiederherzustellen.