US -Präsident Trump ist erst seit fast drei Wochen im Amt, hat aber bereits viel politischen Staub hochgezogen und auch die Wall Street in Spannung gehalten. Er hat in kürzester Zeit viele Projekte durch Dekret umgesetzt und seinem Motto treu geblieben: Durch massive Zölle möchte er viel für den US -Bundesstaat, für die interne Sicherheit (nicht regulierte Einwanderung), aber etwas ganz Besonderes verursachen, weil er seiner Meinung nach. Kein „fairer“ Wettbewerb zwischen bestimmten Staaten und den USA findet statt. Daher ist es wichtig, Einkommen zu erzielen. Damit sein zweites großes Projekt, nämlich die Reduzierung der Körperschaftssteuern, finanziert werden kann.
Darüber hinaus benötigt der Präsident niedrigere Zinssätze, da die Verwaltung von Trump die Frage der staatlichen Schulden nicht vermeiden kann.
Aber die Trump 2.0 -Ära wird sich wahrscheinlich von der ersten Amtszeit unterscheiden. Ein paar Gedanken zu einem Zyklus, der sich von der Phase zwischen 2017 und 2021 ein wenig unterscheiden sollte.
Zollbedrohungen 2025 – Trump glaubt nicht an die Märkte und die Wall Street
Es waren bereits massive Schlaganfälle von US-Präsident Trump gegen Nationen, die angeblich gegen Kolumbien gegen das amerikanische Interesse verstoßen hatten, der US-Migranten nicht zurückziehen wollte. Dann die 25 Prozent Zölle gegen Mexiko und Kanada. Mit seltsamen Rechtfertigungen. Die südamerikanische Regierung gab nach, aber es gab plötzlich eine Verschiebung von 30 Tagen gegen die unmittelbaren Nachbarn. Die 10 -prozentigen Zölle gegen China allein blieben geblieben, aber was ist dieses Niveau? Hat er im Vergleich zum großen Rivalen in der Wahlkampagne von 60 oder sogar 100 -prozentigen Einfuhrzöllen gesprochen?
Am letzten Tag dieser Woche kam die nächste Ankündigung an die EU-Reciprocal Tarife, da die US-Autos auf 10 Prozent abzielen, während die Vereinigten Staaten nur 2,5 Prozent verlangen. Aber hätte BMW-Chef Zipse vor Tagen nicht vorgeschlagen, dass man sich mit jeweils 2,5 Prozent zu einem jeweils 2,5 Prozent einigen könnte? Da BMW bereits 400.000 Fahrzeuge in den USA baut, die ebenfalls an Europa verkauft werden.
Die Reaktionen auf die Aktienmärkte waren daher ziemlich überschaubar, da Trump 2.0 bei seinen Handlungen ziemlich beträchtlich ist, das vorherige Rumpeln ist Teil seines wirtschaftlichen Ansatzes. Er hat aber auch die Reaktion der Aktienmärkte in seiner letzten Amtszeit in seiner letzten Amtszeit. Nach der Ankündigung der opulenten Körperschaftssteuer von 35 auf 21 Prozent waren die Märkte im Jahr 2017 unglaublich und ohne Korrektur gestiegen. Als er 2018 mit dem großen Zollkrieg mit China begann, gab es erhebliche Marktkorrekturen. Sie eskalierten, als der Fed -Chef Powell die Zinssätze und die Reduzierung des Fed -Rekords „Autopilot“ erhöhte. Hier sind der Preis der Preis zu diesem Zeitpunkt im Zusammenhang mit den politischen Ereignissen:
Zoll – Inflation, steigende Kapitalmarktinteresse und andere Nebenwirkungen
Donald Trump wurde hauptsächlich am 5. November gewählt, um die Inflation für die Amerikaner zu bringen. Zusätzlich zu anderen Maßnahmen, die unter dem Akronym Maga subsumiert werden können, machen Amerika wieder großartig. Dies sollte im Wesentlichen durch Tarife und die Ermäßigung der Steuern umgesetzt werden. Eine Hauptidee von Trump ist natürlich die Produktion von Waren, um in die USA zurückzukehren. In einem hohen Landland – übrigens!
In diesem Jahr ist jedoch kein Tag vergangen, an dem es keine Warnungen von Ökonomen gab, die Nebenwirkungen zu lesen. Ein erheblicher Handelskrieg könnte zwei zahlreiche Zölle an die großen Handelspartner der Vereinigten Staaten verwenden. Sie benötigen kein großes wirtschaftliches Wissen, um zu messen, welche Zölle von 25 Prozent für mexikanische Autos, 25 Prozent für kanadisches Öl oder sogar 60 Prozent der chinesischen Waren für den Walmart -Großhandelsgiganten. Um nur ein paar extreme Beispiele zu nennen.
Die Konsequenzen wären natürlich eine Zunahme der Inflation und des Kapitalmarktes, da unter anderem die Zinsenreduzierungen der Fed weit weg waren und somit in das Gegenteil eintraten, das Donald Trump vor seiner Wahl versprach.
Und ein weiteres Versprechen des neuen Präsidenten war es, den Wohlstand des Volkes zu erhöhen. Zusätzlich zu den Immobilien wird dies besonders unterstützt, und wie nie zuvor in der Geschichte der Vereinigten Staaten, um den vorherigen Anstieg der Aktienmärkte zu erhöhen. Was ich in der vergangenen Woche unter der Überschrift „Aktienmärkte sind die Achilles -Ferse der USA“ dargestellt hatte.
Der Anstieg der Marktkapitalisierung im Russel 5000 von weniger als 10 auf 63 Billionen (von der Tiefe der großen Finanzkrise im Jahr 2009 bis heute) lässt in den Depots der US -Investoren natürlich große Spuren. Egal ob für alte Bestimmung oder allgemeine Vermögensbildung. Eine Korrektur des S & P 500, wie im Dezember 2018, das nur diesmal durch einen Handelskrieg ausgelöst wurde, hätte viel größere Auswirkungen auf die Vermögensstruktur der Amerikaner.
Die medianen Vermögenswerte in der Investition waren in letzter Zeit mindestens 250.000 US -Dollar, und somit sammelte eine Pause der Aktienmärkte auch den normalen Verdiener in den USA.
Wie Fidelity, einer der größten Vermögensverwalter in Amerika, gibt es bereits eine halbe Million Amerikaner, die auf ihren 401.000 oder IRA -Konten eine Million Dollar angesammelt haben:
Es sind nicht nur die Reichen in den Vereinigten Staaten, die mit einem Einbruch von 20 Prozent unter Wasser geraten sind. Weil es Amerikaner treffen würde, die beim Verzehr auf die Bremsen treten müssten. Der Hauptfaktor für die US -Wirtschaft (70 Prozent) und der Dienstbereich, der auch für über zwei Drittel des US -BIP verantwortlich ist. Andererseits würde es relativ wenig bringen, wenn Donald Trumps Zölle den Unternehmenssektor von derzeit 11 bis 12 Prozent des Bruttoinlandsprodukts erhöhen könnten.
Aber auch ohne den Stress von Handelsbeziehungen ist der US -Aktienmarkt in einer angespannten Situation. Wie bereits im Vorab gezeigt, liegt das Shiller KGV oder das CAPE -Verhältnis (wobei der aktuelle Aktienkurs durch den durchschnittlichen inflationsbereinigten Gewinn der letzten 10 Jahre geteilt wird) in großer Höhe. Hier ist eine Vertretung von Charliebildello, die zeigt, an welchem Standort auf dem Donald Trump -Aktienmarkt sein offizielles Geschäft übernimmt: auf historischem höchstem Niveau.
Oder um es einfacher auszudrücken: Vor acht Jahren betrug der S & P 500 2240 Punkte und der Ertrag der zehnjährigen Staatsanleihen 2,45 Prozent.
All diese Gründe müssten den neuen Präsidenten anrufen, der den Status von Dow Jones mit seiner Wirtschaftspolitik so gerne verbindet.
Es ist sicherlich viel zu früh, um auszuschließen, dass Donald Trump in den kommenden Monaten nicht rational sein wird, um die Wall Street nicht zu irritieren. Weil der Wohlstand der Amerikaner direkt miteinander verbunden ist.
Eines ist aber auch nicht zu ignorieren: Wiederholte Bedrohungen werden verwendet, wenn sie zu einem regelmäßigen Knicken führen. Im Moment scheinen die Märkte zu glauben, dass Donald Trump Zolldrohungen verwendet, um Geschäfte zu verhandeln.
Weil das Prinzip des „verrückten Mannes“ eine Weile verläuft, aber nicht unbegrenzt. Deshalb müsste Trump der Welt so schnell wie möglich zeigen, dass es mit ihm überhaupt keine „Kirschmahlzeiten“ gibt. Ansonsten mahlt sich diese Taktik. Was bereits gesehen werden kann.
Die Bundesstaaten bereiten sich auf Gegenmaßnahmen vor, zumal die Vereinigten Staaten auch ausländische Investoren benötigen (33% der US -Anleihen).
Hier als Beispiel die Reaktion des letzten kanadischen Vize-Premierministers Freeland auf Donald Trumps Ankündigung von Zöllen 25 Prozent, die noch nicht aufgetreten sind.
Abschluss
Als scheinbar selbstbewusster und allmächtiger Donald Trump erscheint derzeit auf der politischen Bühne, aber die Probleme, die vor den USA liegen, sind so groß. Nach einer Partei auf der Börse über mehr als ein Jahrzehnt, mit der gleichzeitigen Schulden des Landes, wie es relativ gesehen, nur am Ende des Zweiten Weltkriegs. Sie müssen kein pessimistischer oder schwarzer Maler sein, um zu dieser Erklärung zu kommen: Die Vereinigten Staaten können sich kein Jahrzehnt mehr leisten, wobei der Kapitalmarktzinsen von 5 Prozent Zinssätzen ist. So wie es vorher möglich war.
Wenn Donald Trump die Zölle annimmt und Inflation aufgreift, könnten die Anleger auf dieser Ebene sicherlich Interesse fordern. Geben Sie dann das mehrmals ein, was ich formuliert habe: Der Anleihenmarkt ist der natürliche Feind der Aktienmärkte.
Denn mit solch angemessenem Interesse würden die 63 Billionen US -Dollar unweigerlich auf die Knie gehen. Dies würde jedoch dazu führen, dass Millionen von Investoren, einschließlich der Eigentümer der 401K -Sparpläne, unter Konsequenzen für den Konsum und die US -Wirtschaft leiden. Die US -Regierung weiß all dies und wird Donald Trump immer mit Warnungen verschütten.
Im Falle eines erheblichen Rückgangs der Aktienmärkte wäre es mit den Zwischenwahlen die Allmacht des US -Präsidenten ab.
Aber Donald Trump wäre nicht Donald Trump, wenn er nicht immer neue Ideen in seinem Kopf bekommen würde, nicht nur in seinen Jahrzehnten -alte Vorstellung von Zöllen anstelle von Einkommenssteuern, sondern auch mit seinen Gedanken zur Expansion der USA in alle möglichen Anweisungen.
Was auf ein aufregendes Jahr 2025 in einem Aktienmarkt hinweist, dessen Bewertung den größeren Lasten nicht standhält, da hier nichts schief gehen kann, wirtschaftliche Politik und die Ergebnisse der Unternehmen.
Es ist wirtschaftlich dumm, heißt es oder – niemand reagiert gegen die Interessen der Wall Street.
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