Der Goldpreis beginnt wieder zu steigen: Nach dem Ende des US-Government-Shutdowns hoffen Anleger auf baldige Zinssenkungen der Fed. Die Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik und sich verschlechternde Konjunkturaussichten machen Gold erneut zum bevorzugten sicheren Hafen an den Märkten.
Der Goldpreis steigt dank der Hoffnungen der Fed
Nach dem größten täglichen Anstieg seit Mai setzte Gold seine Gewinne fort, da weitere Zinssenkungen erwartet wurden, nachdem eine Vereinbarung zur Beendigung des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte der USA getroffen wurde.
Der Goldpreis kletterte am Dienstagmorgen auf rund 4.148 US-Dollar pro Unze und setzte damit seinen starken Anstieg von 2,9 % gegenüber dem Vortag fort. Es wird erwartet, dass eine parteiübergreifende Vereinbarung zur Beendigung des Shutdowns in Washington, die Präsident Donald Trump schließlich unterzeichnen muss, im Senat angenommen wird, sodass die Regierung innerhalb weniger Tage ihre Arbeit wieder aufnehmen kann.
Einem Bericht von Bloomberg zufolge könnten mit Ende des Shutdowns die lange aufgeschobenen Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden, die einen wichtigen Indikator für die Wirtschaftslage darstellen. Analysten gehen davon aus, dass sich die Zahlen für die Wirtschaft verschlechtern. Dies würde wahrscheinlich eine weitere Lockerung der Fed auslösen, was Rückenwind für Gold wäre, das selbst keine Zinsen zahlt.
Die Attraktivität von Gold als sicherer Hafen wurde auch durch das wirtschaftliche Risiko verstärkt, das mit den Plänen der USA zur Zahlung einer sogenannten Zolldividende verbunden ist. Trumps Vorschlag vom Sonntag, den Bürgern einen Scheck über „mindestens 2.000 US-Dollar pro Person“ zu schicken, erinnert an die Konjunkturmaßnahmen aus der Coronavirus-Ära, die laut Kritikern zum Inflationsanstieg 2021–2022 beigetragen haben. Eine höhere Inflation und Währungsabwertung wirken sich positiv auf Gold aus, das als besserer Wertaufbewahrungsmittel gilt.
„Die Märkte könnten den Beitrag von Präsident Trump zum 2.000-Dollar-Konjunkturpaket verdauen“, sagte Daniel Ghali, Stratege bei TD Securities, in einer Notiz. Er wies zwar darauf hin, dass US-Finanzminister Scott Bessent das Thema heruntergespielt habe, fügte aber hinzu: „Viele sind eindeutig darauf erpicht, auf den Goldmärkten den Abzug zu betätigen.“
Gold ist als sicherer Hafen weiterhin gefragt
Auch wenn der Goldpreis von seinem Rekordhoch von 4.381 US-Dollar pro Unze im letzten Monat fiel, ist das Edelmetall weiterhin auf dem Weg, seine beste Jahresperformance seit 1979 zu verzeichnen. Der rasante Anstieg – der Goldpreis ist in diesem Jahr bereits um mehr als 55 Prozent gestiegen – kann auf mehrere Faktoren zurückgeführt werden, darunter verstärkte Käufe durch Zentralbanken und höhere Zuflüsse in börsengehandelte Fonds.
Auch geopolitische Risiken und der sogenannte „Abwertungshandel“, bei dem sich Anleger aus Staatsanleihen und Währungen zurückziehen, um sich vor ausufernden Haushaltsdefiziten zu schützen, haben das Wachstum gestützt. Viele Banken beurteilen die Aussichten für Gold weiterhin positiv: Die Strategen von Goldman Sachs etwa gehen davon aus, dass der Preis bis zum Schlussquartal 2026 auf 4.900 US-Dollar pro Unze steigen wird.
„Die mittelfristigen Faktoren, die der konstruktiven Ausrichtung von Gold zugrunde liegen, bleiben intakt“, sagte Christopher Wong, Stratege bei Oversea-Chinese Banking Corp., und fügte hinzu: „Es wird erwartet, dass die Fed ihre akkommodierende Geldpolitik bis 2026 fortsetzt und die Zinssätze weiter sinken werden.“
Ein Grund zur Vorsicht ist jedoch die Uneinigkeit der Fed-Gouverneure über die nächsten Schritte. Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, warnte davor, die Zinssätze zu lange zu hoch zu halten. Alberto Musalem, ihr Amtskollege aus St. Louis, betonte jedoch die Notwendigkeit, weitere Zinssenkungen mit Vorsicht anzugehen, da er eine Erholung der Wirtschaft im ersten Quartal 2026 erwarte.
Der Goldpreis stieg um 0,4 Prozent auf 4.132,50 US-Dollar pro Unze (Stand: 6:54 Uhr Londoner Zeit). Der Bloomberg Dollar Spot Index legte um 0,1 % zu. Auch Silber, Platin und Palladium stiegen.
FMW/Bloomberg
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