Der Goldpreis stieg heute über 2.600 USD und erreichte damit ein neues Allzeithoch! Der folgende XAUUSD-Chart zeigt das Jahr seit Jahresbeginn: Gold in US-Dollar (blaue Linie) stieg von 2.039 USD im Januar auf jetzt 2.609 USD. Am Mittwochabend, kurz vor der Zinssenkung der Federal Reserve, lag es noch bei 2.570 USD. In negativer Korrelation zum Goldpreis sehen wir als rote Linie die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen. Sie ist vor allem vom Hoch im April von 4,65% auf jetzt 3,70% gefallen. Je niedriger die Anleiherendite, desto besser für zinsloses Gold!
Goldpreis steigt auf neues Rekordhoch – Fed senkt Zinsen
Am Mittwochabend um 20 Uhr senkte die US-Notenbank die Zinsen um 0,50 Prozentpunkte, nun liegt die Zinsspanne bei 4,75% bis 5,00%. Zwei weitere Zinssenkungen von jeweils 0,25 Prozentpunkten in diesem Jahr sind angekündigt. Dieses Szenario ist in den sinkenden Anleiherenditen eingepreist. Anleger vergleichen Anlageklassen miteinander. Und wenn Anleihen unattraktiver werden, kann Gold im Verhältnis dazu attraktiver werden und der Goldpreis steigt weiter. Zinssenkungshoffnungen, die auf die Senkung vom vergangenen Mittwoch zielten, verhalfen dem Goldpreis bereits im Vorfeld zu weiteren Kurssteigerungen. Doch der aktuelle Anstieg über 2.600 USD scheint den Optimismus der Anleger für weitere Zinssenkungen im Jahr 2025 zu zeigen.
Aktuelle Expertenmeinungen
Vor wenigen Minuten veröffentlichten die Rohstoffexperten der Commerzbank eine aktuelle Analyse zum Goldmarkt, in der auch das neue Allzeithoch des Goldpreises thematisiert wurde. Hier zeigen wir Auszüge aus ihren Statements: Der Goldpreis steigt heute auf ein neues Rekordhoch von über 2.600 USD je Feinunze, nachdem er dieses Niveau am Mittwoch nach der Zinssenkung der Fed um 50 Basispunkte erstmals erreicht hatte. Obwohl Fed-Vorsitzender Powell auf der Pressekonferenz klarzustellen versuchte, dass ein solcher Zinsschritt eher die Ausnahme als die Regel sein sollte, ist der Markt offenbar nicht überzeugt. Laut Fed Funds Futures sind bis zum Jahresende weitere Zinssenkungen um 75 Basispunkte eingepreist. Bei noch zwei ausstehenden Sitzungen bedeutet dies eine weitere Zinssenkung um 50 Basispunkte entweder im November oder Dezember. Der Markt sieht derzeit für Dezember eine etwas höhere Wahrscheinlichkeit. Solange diese Erwartungen bestehen, sollte der Goldpreis weiter steigen. Wir erwarten jedoch nur Zinssenkungen von 25 Basispunkten pro Sitzung, sodass Gold nicht allzu optimistisch sein sollte.
Neueste Bloomberg-Statements
Der Finanznachrichtendienst Bloomberg schreibt aktuell zum Anstieg des Goldpreises: Nach der Zinssenkung um 50 Basispunkte, mit der die US-Notenbank ihren Lockerungszyklus begann, ist der Goldpreis auf neue Rekordhöhen geklettert. Zeitweise zahlt man für eine Unze aktuell knapp 2.613 Dollar, 1 Prozent mehr als am Donnerstagabend. Seit Jahresbeginn ist der Goldpreis um mehr als ein Viertel gestiegen, getrieben von der Erwartung, dass die Notenbanken ihren Fokus von der Eindämmung der Inflation auf die Bekämpfung wirtschaftlicher Probleme verlagern werden. Weitere Impulse werden von Anlegern im ETF-Sektor erwartet, sagt Robert Crayfourd, Co-Manager des CQS Natural Resources Growth & Income Fund und des Golden Prospect Precious Metals Fund. „ETFs sind seit 18 Monaten stabile Verkäufer.“ Goldman Sachs prognostiziert einen Preisanstieg auf 2.700 Dollar pro Unze bis Anfang nächsten Jahres. Citigroup sieht den Goldpreis Mitte 2025 die 3.000-Dollar-Marke knacken.
Notenbanken drängen auf Gold
Was im Gesamtbild nicht zu übersehen ist: Seit mehreren Quartalen kaufen Notenbanken weltweit massenhaft Gold auf, vor allem in Asien. Das stützt den Goldpreis nachhaltig. Der Grund: Die westlichen Sanktionen gegen die russische Notenbank waren ein Schock. So etwas gab es selbst im Kalten Krieg nicht! Nun wenden sich asiatische Notenbanken zunehmend vom westlichen Zahlungssystem und damit auch von westlichen Staatsanleihen ab. Was, wenn man eines Tages selbst von den USA, der G7 etc. sanktioniert wird und seine US-Staatsanleihen nicht zu Geld machen kann? Dann kauft man lieber Gold, das einen unabhängig von westlichen Sanktionen macht. Dieser Drang dürfte anhalten und weiterhin ein stützender Faktor für den Goldpreis sein.
Chinas Schwäche
Die Nachfrage nach Gold in China schwächelt derzeit. Dieser so wichtige Nachfragetreiber fällt derzeit aus und dennoch klettert der Goldpreis derzeit auf neue Rekordhöhen! Da stellt man sich die Frage: Was wird passieren, wenn Chinas Nachfragemotor wieder anspringt? Hier eine aktuelle Analyse von Bloomberg zum chinesischen Markt: Der monatelange, rekordverdächtige Anstieg des Goldpreises hält die Konsumenten in China in Schach und trübt die Vorweihnachtszeit, die für den Schmuckeinzelhandel im weltgrößten Konsumland eine der umsatzstärksten Zeiten des Jahres sein dürfte.
Der Spotpreis für Gold stieg diese Woche erstmals über 2.600 Dollar pro Unze, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinsen um einen halben Prozentpunkt gesenkt und den Beginn eines Lockerungszyklus signalisiert hatte. Gold hat in diesem Jahr bisher etwas mehr als ein Viertel zugelegt. Große Investoren wenden sich noch nicht vom gelben Metall ab, viele sehen Spielraum für weitere Käufe. Doch Chinas wichtiger Einzelhandelskonsum ist nicht immun gegen einen düsteren Wirtschaftsabschwung und einen Vertrauensverlust, der Verbrauchermarken und Einzelhandelsumsätze getroffen hat. Die Aktien der Chow Tau Fook Jewellery Group Ltd. fielen letzte Woche auf ein Vierjahrestief.
In Shuibei in der südlichen Stadt Shenzhen – einem riesigen Einkaufszentrum mit der größten Konzentration von Goldschmuckhändlern in China – zeigten sich die Ladenbesitzer alles andere als optimistisch hinsichtlich der derzeitigen Hochzeitssaison rund um das Mittherbstfest im September und des bevorstehenden einwöchigen Nationalfeiertags Anfang Oktober, der normalerweise als Lackmustest für den Konsum angesehen wird.
„Wenn das Geschäft weiterhin so schlecht läuft, wird es zu einer Frage des Überlebens“, sagte ein Mann mit Nachnamen Wang, der einen Stand im Shuibei International Jewelry Trade Centre betreibt. Er wollte seinen vollen Namen nicht nennen. Einige Ladenbesitzer sagten, die Umsätze seien Ende August und Anfang September im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 50 Prozent zurückgegangen, als das Einkaufszentrum voll war und die Kunden sich an den beliebtesten Ständen um einen Platz drängten.
Chinas Goldprämie – ein Maß für die Inlandsnachfrage – war in den letzten zwei Monaten größtenteils im negativen Bereich. Die Edelmetallimporte erreichten im August ihren niedrigsten Stand seit 2021, wie aus am Freitag veröffentlichten Daten hervorgeht. Auch die Großhandelsnachfrage war schwach: Laut dem World Gold Council waren die Abhebungen an der Shanghaier Goldbörse im August 37 % niedriger als im Vorjahr. Im August und September gibt es normalerweise höhere Abhebungen, da Juweliere sich vor Goldmessen und dem Nationalfeiertag mit Gold eindecken.
Das Bild ist nicht ganz so düster. Barren und Münzen ziehen weiterhin Investoren an, die nach einer Wertanlage suchen, da traditionelle Vermögenswerte wie Immobilien schwächeln. Im ersten Halbjahr dieses Jahres deuteten Daten des China Gold Council darauf hin, dass die Schmuckkäufe um 27 Prozent zurückgingen, die Gesamtnachfrage jedoch nur um 6 Prozent. Dennoch verschlechtern Chinas wirtschaftliche Probleme und der Druck auf die persönlichen Einkommen zusammen die Ausgabenaussichten.
„Der Rückgang der Verbrauchernachfrage nach Goldschmuck ist vor allem auf schwächere Einkommenserwartungen zurückzuführen“„, sagte Song Jiangzhen, Forscher an der Guangdong Southern Gold Market Academy. „Der steigende Goldpreis hat auch die Verbraucher abgeschreckt, von denen die meisten warten und hoffen, dass die Preise fallen, bevor sie kaufen.“ Für einige ist es sogar an der Zeit zu verkaufen.
„Ich habe in der zweiten Jahreshälfte aufgehört, Goldschmuck zu kaufen, obwohl ich mir zum chinesischen Neujahrsfest eine Halskette als Geschenk gekauft habe. Jetzt ist es zu teuer“, sagte eine Produktionsleiterin mittleren Alters in einer staatlichen Fabrik in einem Vorort von Shanghai mit Nachnamen Bao, die ebenfalls ihren vollen Namen nicht nennen wollte. Stattdessen sagte sie, sie werde über Sonderangebote nachdenken, um Käufer zu ermutigen, vorhandene Stücke einzutauschen, um von den hohen Preisen zu profitieren. „Alle schränken ihren Konsum ein.“
FMW/Bloomberg
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