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GM und Ford melden Ergebnisse für das dritte Quartal, während Wall Street und UAW zuschauen


Jim Farley, CEO von Ford, links, und Mary Barra, CEO von General Motors

Reuters; General Motors

DETROIT – Bereit für eine Gratwanderung?

General Motors Und Ford-Motor geben diese Woche vor dem Hintergrund laufender Streiks und Tarifverhandlungen mit der Gewerkschaft United Auto Workers die Ergebnisse und Zukunftsprognosen für das dritte Quartal bekannt. Und es ist eine schwierige Balance.

Wenn die Autohersteller optimistisch sind und die Erwartungen der Wall Street übertreffen, könnte dies das Hauptargument der Gewerkschaft stärken, dass sich die Unternehmen bei gesunden Gewinnen weitere Zugeständnisse leisten können – was möglicherweise die Arbeitsunterbrechungen und kontroversen Gespräche verlängern würde.

Aber wenn die Unternehmen, die in künftigen Kommentaren wahrscheinlich viele Vorbehalte einbringen werden, ihre Prognosen oder die Auswirkungen der UAW-Bemühungen zu pessimistisch beurteilen, riskieren sie, die Wall Street zu verschrecken und ihre bereits reduzierten Aktienkurse zu senken.

Es wird erwartet, dass GM vor Handelsschluss am Dienstag einen Gewinn für das dritte Quartal von 1,88 US-Dollar pro Aktie ausweisen wird, während Ford nach Börsenschluss am Donnerstag voraussichtlich einen Gewinn von 45 Cent pro Aktie melden wird. Dies geht aus durchschnittlichen Schätzungen von LSEG, früher bekannt als Refinitiv, hervor.

Während die Anleger sicherlich die Ergebnisse des dritten Quartals zur Kenntnis nehmen werden, dürften die Auswirkungen des UAW-Streiks und der Verhandlungen auf die kurzfristigen Gewinne und längerfristigen Pläne von Ford und GM sowie des von der Gewerkschaft vertretenen Autoherstellers Stellantis im Mittelpunkt stehen ist auch auffällig.

Auch die Gewerkschaft wird zuschauen.

Mitglieder der United Auto Workers (UAW), Local 230, und ihre Unterstützer gehen am 26. September 2023 an der Streikpostenlinie vor der Chrysler Corporate Parts Division in Ontario, Kalifornien.

Patrick T. Fallon | AFP | Getty Images

Die UAW hat konsequent Gewinnberichte und Kommentare von Führungskräften, darunter GM-CEO Mary Barra und Ford-CEO Jim Farley, genutzt, um ihre Bemühungen und Tarifverhandlungen zu fördern.

„Wenn man verhandelt, möchte man jede Neuigkeit, die zu seinen Gunsten ist, nutzen und sie an die Öffentlichkeit und auf den Tisch bringen“, sagte Art Wheaton, Arbeitsprofessor am Worker Institute der Cornell University. „Wenn GM, Ford und Stellantis im dritten Quartal immer noch sehr profitabel sind, wird (die UAW) behaupten: ‚Sie verhandeln zu billig und sollten uns mehr geben.‘“

Die Gewerkschaft sagte am Freitag, es gebe trotz Rekordverträgen der Autohersteller „mehr zu gewinnen“. Eine Ausweitung der Arbeitsunterbrechungen wurde jedoch abgelehnt.

Dennoch wird erwartet, dass die gezielten Streiks gegen die drei großen Autohersteller, die am 15. September begannen, im vierten Quartal größere Auswirkungen haben werden als in den drei Monaten zuvor. Die UAW hat die Arbeitsniederlegungen langsam auf weitere Montagewerke und Vertriebszentren ausgeweitet.

GM gab an, dass die Arbeitsunterbrechung im September etwa 200 Millionen US-Dollar an Produktionsausfällen gekostet habe. Ford und Stellantis, die ihre Quartalsergebnisse am 31. Oktober veröffentlichen, haben ihre Schätzungen zu den Auswirkungen der Streiks nicht bekannt gegeben.

Auswirkungen der UAW

JPMorgan schätzt, dass sich die Streikkosten im dritten Quartal gemessen am Ergebnis vor Zinsen und Steuern bei Ford auf 145 Millionen US-Dollar und bei GM auf 191 Millionen US-Dollar beliefen.

Es wird erwartet, dass diese Verluste im vierten Quartal auf 517 Millionen US-Dollar für Ford angestiegen sind – nachdem die Gewerkschaft eine Arbeitsniederlegung in ihrem profitabelsten US-Lkw-Werk in Kentucky angeordnet hatte – und auf 507 Millionen US-Dollar für GM.

Das Werk in Kentucky, das einen Jahresumsatz von 25 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet, war mit Abstand der wichtigste von der Gewerkschaft initiierte Streik. Das Unternehmen produziert Super Duty-Pickups der F-Serie sowie Ford Expedition- und Lincoln Navigator-SUVs.

Während viele Analysten den UAW-Streik weiterhin als kurzfristiges Problem betrachten, erkennen einige an, dass die hohen Kosten eines eventuellen Konzessionsabkommens die Elektrofahrzeugpläne und die langfristige Wettbewerbsfähigkeit der Automobilhersteller im Vergleich zu anderen, nicht gewerkschaftlich organisierten Automobilherstellern beeinträchtigen könnten.

Shawn Fain, Präsident von United Auto Workers, während einer Online-Übertragung, in der er Gewerkschaftsmitglieder über die Verhandlungen mit den Detroiter Autoherstellern am 6. Oktober 2023 informiert.

Bildschirmfoto

Rod Lache, Analyst bei Wolfe Research, sagte am Montag, dass die Arbeitskosten für die Detroiter Autohersteller auf der Grundlage jüngster Vorschläge voraussichtlich auf 3.000 bis 4.000 US-Dollar pro Fahrzeug steigen werden, verglichen mit Kosten von 2.500 bis 3.000 US-Dollar bei der Konkurrenz.

„Dies könnte andere Herausforderungen verschärfen, mit denen die OEMs (Originalgerätehersteller) konfrontiert sind (z. B. Wettbewerbsfähigkeit bei Batterien, Vertrieb, Design). Und wir befürchten auch, dass die OEMs die mit dem neuen Ansatz der UAW verbundenen langfristigen Risiken möglicherweise immer noch nicht vollständig erkennen – einschließlich Verhandlungen in der Öffentlichkeit, soziale Medien und Populismus“, sagte Lache in einer Anlegermitteilung. „Die Autohersteller scheinen Schwierigkeiten zu haben, sich an diese Realität anzupassen.“

Zu den jüngsten Angeboten von GM und Ford gehörten Lohnerhöhungen um 23 % über die Laufzeit des Vertrags, die Wiedereinführung von Anpassungen der Lebenshaltungskosten, zusätzliche Urlaubstage und andere Verbesserungen im Vergleich zu den Verträgen von 2019.

Elektrofahrzeuge

Die Verhandlungen hatten auch Auswirkungen auf Elektrofahrzeuge, deren Verkauf aufgrund von Inflation, hohen Zinsen und mangelnder Infrastruktur ohnehin langsamer als erwartet ausfiel.

Ford gab letzten Monat bekannt, dass es den Bau eines neuen 3,5-Milliarden-Dollar-Batteriewerks in Michigan pausiert, bis das Unternehmen „zuversichtlich“ ist, dass es das Werk im Rahmen der UAW-Gespräche wettbewerbsfähig betreiben kann.

Und GM kündigte diese Woche an, die Produktion vollelektrischer Lkw in einem Werk in Michigan um mindestens ein Jahr zu verzögern, um „Kapitalinvestitionen besser zu verwalten“ und Verbesserungen umzusetzen, um die neuen Elektrofahrzeuge rentabler zu machen.

Ein GM-Sprecher sagte, die Planänderung stehe nicht im Zusammenhang mit den Vertragsverhandlungen des Unternehmens mit der UAW. Allerdings geht es bei den umstrittenen Gesprächen tatsächlich um Elektrofahrzeuge, und die aktuellen Vertragsvorschläge des Unternehmens dürften teurer sein als die der vergangenen Jahre.

Die Wall Street wird auf Updates zum Fortschritt und zur Nachfrage bei Elektrofahrzeugen achten.

Sogar Tesla CEO Elon Musk, dessen Unternehmen den Verkauf von Elektrofahrzeugen anführt, äußerte sich vorsichtig hinsichtlich der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, als Tesla letzte Woche seine Ergebnisse bekannt gab.

„Ich mache mir Sorgen über das Hochzinsumfeld, in dem wir uns befinden“, sagte Musk. „Wenn die Zinsen hoch bleiben oder sogar noch weiter steigen, wird es für die Menschen umso schwieriger, das Auto zu kaufen.“

— Michael Bloom von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.