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Country Garden: Chinas größter Hausbauer kämpft um sein Leben. Hier erfahren Sie, was Sie über die Immobilienkrise wissen müssen


Hongkong
CNN

Noch vor wenigen Monaten war Country Garden mit mehr als 3.000 Projekten im ganzen Land der größte Immobilienentwickler in China.

Jetzt kämpft das Unternehmen ums Überleben in einer krisengeschüttelten Branche, in der viele andere im selben Boot sitzen.

Am Mittwoch meldete Country Garden einen Rekordverlust von 51,5 Milliarden Yuan (7 Milliarden US-Dollar) für die erste Hälfte dieses Jahres – und bestätigte, dass das Unternehmen kurz vor dem Zahlungsausfall seiner riesigen Schulden steht.

„Das Unternehmen empfand tiefes Bedauern über die unbefriedigende Leistung“, heißt es in einer Meldung an die Börse.

Man sei vom Ausmaß und der Dauer des Einbruchs auf dem chinesischen Immobilienmarkt, insbesondere in kleineren Städten, „überrascht“ worden und habe nicht schnell genug reagiert, hieß es.

Immobilien machen zwischen einem Viertel und einem Drittel des chinesischen Bruttoinlandsprodukts (BIP) aus. Was als nächstes passiert, könnte enorme Folgen für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und ihren Finanzsektor haben. Folgendes müssen Sie wissen:

Country Garden, das letztes Jahr nach Umsatz auf Platz 1 stand, ist einer der wenigen großen privaten Entwickler, die noch bestehen, nachdem vor zwei Jahren eine Liquiditätskrise den Immobiliensektor erfasste.

Allerdings hat das Unternehmen Gesamtverbindlichkeiten in Höhe von 194 Milliarden US-Dollar, von denen 15 Milliarden US-Dollar innerhalb von 12 Monaten fällig sind. Es verfügt nur über 101,11 Milliarden Yuan (13,9 Milliarden US-Dollar) an Bargeld.

Am Mittwoch versuchte sie, einen Gläubiger durch die Ausgabe neuer Aktien auszuzahlen. In seiner später an diesem Tag eingereichten Einreichung bestätigte das Unternehmen jedoch, dass es zu Beginn des Monats Zinszahlungen an einige Anleihegläubiger verpasst hatte und dass die Gruppe möglicherweise in Verzug geraten könnte, wenn sich die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens „in Zukunft weiterhin verschlechtert“.

„Alle oben genannten Punkte … deuten auf die Existenz wesentlicher Unsicherheiten hin, die erhebliche Zweifel an der Fähigkeit der Gruppe zur Fortführung ihrer Unternehmenstätigkeit aufkommen lassen könnten“, hieß es weiter.

Der Konzern hat eine Nachfrist bis Anfang September, um die fehlenden Anleihezahlungen nachzuholen.

Die Tatsache, dass ein einst scheinbar kampfsicheres Unternehmen mit einer Liquiditätskrise zu kämpfen hat, unterstreicht, wie tiefgreifend die Immobilienkrise inzwischen ist. Es verdeutlicht auch die Herausforderungen, vor denen Peking steht, um das Problem einzudämmen.

Investoren befürchten, dass ein Zahlungsausfall des Unternehmens dem ohnehin schon fragilen Anlegervertrauen einen weiteren Schlag versetzen könnte, da Peking versucht, die Nachfrage auf dem Immobilienmarkt wieder anzukurbeln.

Ein Zahlungsausfall von Country Garden oder einem anderen Konkurrenten könnte sich auch auf die Gesamtwirtschaft Chinas ausweiten und sogar auf die globalen Märkte übergreifen. Die Angst vor einer finanziellen Ansteckung wurde Anfang des Monats geschürt, als Zhongrong Trust, eine der größten privaten Treuhandgesellschaften des Landes, Zahlungen für mehrere seiner Anlageprodukte an seine Anleger versäumte.

Country Garden ist nicht der Einzige, der in Schwierigkeiten steckt.

China Vanke, der drittgrößte Wohnbauentwickler des Landes im vergangenen Jahr, meldete am Donnerstag einen Rückgang des Nettogewinns um 19 % in den ersten sechs Monaten dieses Jahres.

Der in Shenzhen ansässige Entwickler hat außerdem Pläne zur Beschaffung von bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar abgesagt durch die Ausgabe neuer Aktien mit der Begründung, die Aktie sei auf einem „niedrigen Niveau“ bewertet und ein Verkauf würde daher bestehenden Anlegern schaden.

CEO Zhu Jiusheng sagte während einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, dass das Unternehmen „dem kurzfristigen Rentabilitätsdruck ausgesetzt“ sei.

„Die gesamte Branche hat tiefgreifende Veränderungen durchgemacht und ihre Bruttogewinnspanne ist weiter gesunken“, sagte er. „Die bisherige Methode, eine große Menge Land mit hoher Hebelwirkung zu kaufen … ist nicht mehr nachhaltig.“

Die Aktien von Vanke sind in diesem Jahr um 25 % auf den niedrigsten Stand seit letztem Oktober gefallen.

Ihr Vorsitzender Yu Liang sagte, alle Akteure im chinesischen Immobiliensektor stünden unter „beispiellosem Druck“.

„Wir können die Zukunft nicht klar sehen, und es ist nicht für alle einfach“, sagte er während des Telefonats.

Peking hat in den letzten Tagen eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen zur Stärkung des Immobiliensektors angekündigt, darunter eine Lockerung der Hypothekenbeschränkungen für Hauskäufer. Yu sagte, das könne eine beruhigende Wirkung auf verunsicherte Märkte haben.

„Die aktuellen Richtlinien funktionieren bereits und wir hoffen, dass die angekündigten Maßnahmen so schnell wie möglich umgesetzt werden können“, fügte er hinzu. „Auch wir freuen uns auf mehr.“

Was ist mit Evergrande passiert?

Chinas Immobilienprobleme traten im Jahr 2021 auf, als Evergrande seinen Schulden nicht nachkommen konnte. Die Nachrichten dieser Woche von Country Garden und Vanke legen nahe die Krise Möglicherweise ist die Talsohle noch nicht erreicht.

Laut Daten, die das National Bureau of Statistics Anfang dieses Monats veröffentlichte, gingen die Immobilieninvestitionen in den ersten sieben Monaten dieses Jahres um 8,5 % zurück.

Verkauf neuer Häuser durch Laut Statistiken von China Real Estate Information brachen die 100 größten Entwickler des Landes im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 33 % ein und markierten damit den stärksten Rückgang seit 12 Monaten.

Viele Bauträger haben jahrelang hohe Kredite aufgenommen, um in rasendem Tempo Immobilien zu bauen und zu verkaufen. Sie haben enorme Schulden angehäuft, mit denen viele schließlich in Verzug gerieten.

Evergrande versucht immer noch, aus diesem sehr tiefen Loch herauszukommen.

Anfang dieses Monats beantragte das Unternehmen Insolvenzschutz in den Vereinigten Staaten, ein Schritt, der Teil seines Versuchs ist, seine massiven Schulden umzustrukturieren.

Am Sonntag meldete Evergrande eine deutliche Verengung Dank eines Umsatzanstiegs konnten die Nettoverluste im ersten Halbjahr gesenkt werden. Aber es verlor immer noch 4,5 Milliarden Dollar.

Die Fortführungsfähigkeit des Unternehmens hänge weiterhin davon ab, ob es den Offshore-Schuldenrestrukturierungsplan erfolgreich abschließen könne, hieß es.

Zu den chinesischen Entwicklern, die bisher außer Evergrande in Verzug geraten sind, gehören auch Kaisa Group, Shimao Group und Times China.