Das US-Finanzministerium begann am Donnerstag mit dem Kauf argentinischer Pesos, um die Währung des lateinamerikanischen Landes zu stabilisieren. US-Finanzminister Scott Bessent machte keine Angaben zum Ausmaß der ungewöhnlichen Intervention. Argentinien befinde sich seiner Darstellung nach in einer Phase „akuter Illiquidität“.
Die argentinische Zentralbank versucht, den Peso gegenüber dem Dollar in einer bestimmten Spanne zu halten und musste zu diesem Zweck Dollars verwenden, um den Peso zu stabilisieren. Bessents Bericht legt nahe, dass die argentinische Zentralbank ihre eigenen Dollarreserven aufgebraucht hat. Spekulanten testen seit Wochen die Grenzen des Währungsbandes.
Um sicherzustellen, dass die Zentralbank weiterhin eingreifen kann, hat die US-Regierung als zweite Maßnahme einen Währungsswap-Rahmenvertrag über 20 Milliarden US-Dollar mit der Zentralbank abgeschlossen. „Das US-Finanzministerium ist bereit, sofort alle außergewöhnlichen Maßnahmen zu ergreifen, die zur Stabilisierung der Märkte erforderlich sind“, betonte der Minister.
Für die ungewöhnlichen Unterstützungsmaßnahmen nutzt das Finanzministerium Mittel aus dem Börsenstabilisierungsfonds, um einen von Bessent als „systematisch“ bezeichneten Bündnispartner und dessen Reformagenda über die nächsten Wahlen hinaus zu retten. Noch in diesem Monat finden in Argentinien Parlamentswahlen statt, bei denen die Hälfte der Mitglieder des Repräsentantenhauses und ein Drittel der Mitglieder des Senats kandidieren.
Wahlniederlage und Korruptionsskandal
Eine Regionalwahl im Großraum Buenos Aires verlief für Argentiniens Präsidenten Javier Milei schlechter als erwartet. Das Ergebnis und eine ungelöste Korruptionsaffäre haben bei Investoren Zweifel geweckt, dass der libertäre Präsident die nötige politische Unterstützung finden wird, um seinen Reformkurs fortzusetzen. Die Vetos des Präsidenten gegen Ausgabenprogramme wurden in beiden Kammern des Parlaments eindeutig überstimmt und damit überstimmt.
Milei und seine Regierung traten Ende 2023 ihr Amt an und leiteten einen sofortigen Prozess der Haushaltskonsolidierung ein. Für den größten Teil des Jahres 2024 wurden bereits primäre Haushaltsüberschüsse verzeichnet – etwas, das Argentinien seit 2010 nicht mehr erlebt hatte. Der primäre Haushaltsüberschuss erreichte 1,8 Prozent des BIP im Jahr 2024, eine deutliche Umkehrung gegenüber dem Defizit von 2,9 Prozent im Jahr 2023. „Die Geschichte kennt nur wenige Beispiele für eine so drastische Haushaltsanpassung, und keiner der bisherigen Stabilisierungsversuche Argentiniens hat die fiskalischen Anfälligkeiten so entscheidend verringert“, heißt es in einem OECD-Bericht sagte.
Allerdings gelang es Milei nicht, das Währungsproblem in den Griff zu bekommen. Er verzichtete auf die im Wahlkampf versprochene Dollarisierung; Eine Freigabe des Peso hätte die Inflation angeheizt, die unter seiner Beobachtung von über 200 Prozent im Jahr 2023 auf 33 Prozent in diesem Jahr gesunken ist.
Kritik an Bessents Kurs
Laut Bessent unterstützt der Internationale Währungsfonds (IWF) den Reformkurs Argentiniens. Allerdings befindet sich der Fonds in einer schwierigen Situation: Argentinien schuldet dem Fonds die historisch hohe Summe von 60 Milliarden Dollar. Das ist mehr als ein Drittel der Gesamtkredite des Fonds. Das Geld floss schließlich, obwohl Argentinien gegen eine zentrale Vorgabe zur Auffüllung seiner Dollarreserven verstieß. Von den 60 Milliarden US-Dollar wurden 20 Milliarden US-Dollar im April dieses Jahres versprochen und der Großteil davon war entgegen dem Rat einiger Länder bereits ausgezahlt worden. Normalerweise erfolgt die Auszahlung von IWF-Darlehen schrittweise, nachdem bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
Bessents Kurs ist nicht unumstritten. Ein Kritikpunkt ist, dass damit der amerikanische Steuerzahler das Währungsrisiko trage. Darüber hinaus stimmte Argentinien einem großen Verkauf von Sojabohnen an China zu, während die USA erstmals Hilfe zusagten, und trübte damit die Absatzaussichten der US-Landwirte. Dies löste Kritik republikanischer Senatoren und scharfe Angriffe rechter Social-Media-Aktivisten aus.
Ein zentrales Problem besteht darin, dass Kredite des IWF oder nun auch des US-Finanzministeriums die Kapitalflucht teilweise begünstigen. Investoren nutzen die Versuche, den argentinischen Peso zu stützen, um ihre argentinischen Investitionen zu überhöhten Preisen zu verkaufen – wobei der Peso bald wieder fällt.